Schützen Bitcoins vor Inflation? – Brett Scott
Ich habe früher auf den Märkten für „Inflationsderivate“ gearbeitet. Und erkläre im Weiteren, was das ist. Aber lassen Sie mich zunächst sagen, dass ich während dieser Zeit gelernt habe, dass es grundsätzlich vier Möglichkeiten gibt, sich gegen die Inflation abzusichern.
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Die erste besteht darin, in etwas zu investieren, das einen eingebauten gesetzlichen Schutz gegen einen Anstieg der Inflation bietet. Die bekanntesten Beispiele hierfür sind „inflationsgebundene Anleihen“, die mit der gesetzlichen Verpflichtung verknüpft sind, ihre Auszahlung zu erhöhen, wenn die Inflation steigt.
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Die zweite Möglichkeit besteht darin, eine Wette auf einen Inflationsanstieg mit jemandem abzuschließen, der anderer Meinung ist. Dies sind „Inflationsderivate“ (Swaps, Optionen usw.). Eine Gegenpartei wettet gegen Sie und zahlt die entsprechende Entschädigungssumme, wenn die Inflation über ein bestimmtes Niveau ansteigt.
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Die dritte Möglichkeit besteht darin, einen Vermögenswert mit dem derzeitigen Geld zu kaufen und zu versuchen, ihn in der Zukunft für mehr Geld weiterzuverkaufen, wodurch Kaufkraftverluste durch eine Erhöhung des absoluten Geldbetrags, den Sie besitzen, ausgeglichen werden: (z. B. kaufen Sie Aktien von Unternehmen, für die Sie mehr Geld verlangen können, wenn die Inflation steigt).
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Die vierte Möglichkeit besteht darin, von einer inflationären Währung in eine Währung zu wechseln, die nicht inflationär ist. Gehen Sie zu einem Devisenhändler und bitten Sie ihn, Ihre Währung in eine andere zu tauschen.
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Welche dieser Strategien kommt zum Tragen, wenn man Bitcoin kauft? Es ist Strategie drei, aber tarnt sich als Strategie vier.
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Da Bitcoin-Token (im Gegensatz zu Aktien oder seltenen Kunstwerken) als Geld betitelt werden und weil sie sehr beweglich sind, haben sie oberflächlich den Anschein von „Geld“. Das bedeutet, dass dieser volatile Vermögenswert so angepriesen werden kann, als wäre er eine „deflationäre“ Währung, die gegen inflationäre Währungen eingesetzt werden kann.
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Aber in Wirklichkeit sind Bitcoin-Token nur ein weiterer Kandidat in der Kategorie der inflationsabsichernden Anlagenkäufe (Nr. 3). Sie konkurrieren nicht mit dem Dollar. Sie konkurrieren mit Aktien, seltenen Briefmarken, Kunst, Grundstücken und allem anderen, was im Laufe der Zeit im Preis steigen kann.
Steigende Bitcoin-Preise sind keine „Deflation“, genauso wenig wie sinkende Bitcoin-Preise „Inflation“ sind. Bitcoin ist nur ein weiteres Objekt auf einem auf Dollar lautenden Markt. Seine Kursänderungen bedeuten „Wertzuwachs“ oder „Wertverlust“.
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Die erste Konsequenz daraus ist, dass jedes Mal, wenn ein Bitcoin-Befürworter sagt: „Die Inflation steigt, also kauft Bitcoin“, er auch hinzufügen sollte: „oder Aktien, Land, Kunst oder andere potenziell wertsteigernde nicht-monetäre Vermögenswerte“.
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Inflation ist ein Phänomen, bei dem sich alle Preise in einem bestimmten Währungssystem nach oben bewegen, während ihre Relationen zueinander – ungefähr – konstant bleiben. So werden beispielsweise ein Kaffee, der früher 3 Dollar kostete, und ein Sandwich, das früher 5 Dollar kostete, zu 3,30 Dollar und 5,50 Dollar, wobei das Verhältnis von 3:5 beibehalten wird.
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Dies unterscheidet sich von einem Szenario, in dem eine plötzliche Kaffeeknappheit dazu führt, dass der Kaffeepreis auf 4 Dollar ansteigt, während die Sandwiches bei 5 Dollar bleiben, wodurch sich das Verhältnis auf 4:5 ändert (allerdings können Schocks bei den Preisen von Schlüsselimporten wie Energie dazu führen, dass sich das gesamte Währungsnetzwerk neu kalibriert).
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Das Preisverhältnis von Bitcoin zu anderen Gütern in einer Volkswirtschaft schwankt stark, da es sich um ein spekulatives digitales Objekt handelt, das sich jedem Versuch widersetzt, einen „fundamentalen Wert“ zu berechnen. Das bedeutet, dass sein Dollarwert im Verhältnis zu anderen Gütern auf einem Markt extremen Schwankungen unterworfen ist.
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Wenn Sie es zum richtigen Zeitpunkt kaufen und später zu einem höheren Preis weiterverkaufen, können Sie es als „inflationsgeschützten Vermögenswert“ betrachten, aber wenn Sie es zum Beispiel im Dezember 2021 gekauft haben, haben Sie einen Verlust von 47 % erlitten, was Sie kaum für die Inflation entschädigen wird.
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Schließlich sollten Sie bedenken, dass die Industrie, die Bitcoin fördert, jede mögliche Marketingstrategie finden muss, um den Preis in die Höhe zu treiben. Das bedeutet, dass sie Inflationsängste schüren, um Kaufdruck für BTC zu erzeugen, ohne Ihnen jedoch Ratschläge für andere Optionen zu geben. Vorsicht ist geboten.
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